2020年以来，我国5G基站建立进入疾速发作期。克日，国际5G财产链下游元器件供给商江苏灿勤科技有限公司[yǒu xiàn gōng sī]（以下简称“灿勤科技”）的科创板上市请求获受理。公司次要从事微波介质陶瓷元器件的研发、消费和贩卖，是环球首家量产5G介质波导滤波器的消费厂商。值得一提的是，华为作为环球5G基建建立的领头羊呈现在了公司的股东和客户中，而且简直决议了公司的业绩增加。

灿勤科技招股阐明书这次上市，公司拟召募资金38.36亿元，投资于新建灿勤科技园项目、扩建5G通讯用陶瓷介质波导滤波器项目、增补活动资金。首家量产5G介质波导滤波器 毛利率远超偕行5G挪动通讯基站接纳MassiveMIMO技能，招致射频通道数增长，使得滤波器走向了小型化、轻量化、低本钱的路途。以介质波导滤波器取代传统金属腔体滤波器，成为结构5G宏基站射频单位的主流技能方案之一，微波介质陶瓷元器件在5G期间迎来了疾速开展的时期。公司的次要产品介质波导滤波器是5G宏基站的中心射频器件之一，具有高品格要素（Q值）、低插损、高温漂、体积小、轻量化和低本钱等诸多功能好处。随着环球挪动通讯行业疾速迈进5G期间，5G介质波导滤波器的市场需求出现发作式增加。

公司产品按功效分别次要包罗滤波器、谐振器、天线、低互调无源组件等四大类，产品型号多达数千种。2017-2019年，公司辨别完成业务支出1.2亿元、2.71亿元和14.08亿元，同比增加率辨别为125.18%（2018年）和419.29%（2019年），此中公司的滤波器业务支出增加快，营收占比辨别为47.05%、71.96%和95.45%，产品次要为介质波导滤波器。从利润端来看，产品差别化使得毛利率较高，以是公司净利润增加较快，公司归母净利润辨别为2855.64万元、5762.91万元和7.03亿元，同比增加率辨别为101.81%（2018年）和1119.19%（2019年）。从红利才能来看，由于产品布局差别、技能工艺以及大范围量产的本钱上风。公司的毛利率高于偕行业可比公司。选取武汉凡谷、东山精细、春兴精工和豪富科技、斗极星通作为偕行业可比公司，2019年通讯商业毛利率均值为24.57%，远低于灿勤科技的毛利率67.77%，体现出公司产品的市场承认度较高。作为环球首家量产5G介质波导滤波器的消费商，公司受害于5G基站的疾速增加期，营收和净利润均失掉大幅增加，现在来看增加趋向远没有中止，将来增加状况怎样呢？依据国信证券展望，我国5G基站建立量将在将来2-3年坚持增加，2019年-2026年5G基站建立总量将到达653万个。停止2020年6月6日，5G基站建立范围为25.8万个，占比仅为3.95%。依赖一大客户 客户、股东中现华为影子灿勤科技处于5G财产链的下游，卑鄙为挪动通讯设置装备摆设制造商，公司已向多家通讯设置装备摆设制造商大批量交付使用。公司的次要客户为客户H、康平凡讯、罗森伯格、中国电科、大唐挪动等。可以看出，公司在招股书中刻意隐去了一大客户的名字，招股书表现，在5G基站建立的国际市场，客户H现在占有大份额，依据中国挪动2020年3月尾发布的2020年5G二期无线网主设置装备摆设会合推销投标后果，客户H获取大份额，算计中标逾13.28万站，占比达57.25%。别的，华泰证券《5G基站射频新贵，静待陶瓷放量》表现华为的主设置装备摆设商基站滤波器技能选择陶瓷介质。以是也不丢脸出客户H便是华为。陈诉期内，H及其统一控制下其他企业的业务支出占比辨别为20.67%、50.87%和91.34%，客户会合度较高。对灿勤科技来说，占有5G基建半边天的华为无疑是一棵纳凉大树，除了大客户中呈现了华为的影子，在IPO前夜华为也进入了灿勤科技的股东名单。哈勃投资是华为投资控股有限公司的全资子公司。2020年4月29日，哈勃投资与公司全体股东签订《江苏灿勤科技有限公司[yǒu xiàn gōng sī]投资协议》，商定以人民币1.1亿元受让刊行人控股股东灿勤办理持有的1375万股股份，每股面值人民币1元。股权转让完成后，哈勃投资持有刊行人4.58%的股份。